Varning för OMXS30

Under kvällen har jag läst allt från aktiebloggar till börsforum, och situationen är sig lik på samtliga sidor. Handlarna är exalterade över dagens uppgång. Förväntningarna är höga och min tolkning är att de enbart väntar på att OMXS30 ska handlas upp till 1 200. Min ärliga åsikt är att handlarna tagit gårdagens uppgång med lite för stort och omotiverat glädje.

Till att börja med har USD (US Dollar Index Futures Cash) fallit 0,76%. Från fredagens stängning på 81,540 ner till 80,919. Samtidigt har USD/SEK fallit från fredagens stängning på 7,2066 ner till gårdagens stängning på 7,0936, alltså en nedgång på 1,57%.

Vidare förstår jag inte att di.se skriver ”Åh, vilket rally”, samtidigt som de åberopar sig på den amerikanska börsen.

Förvisso förstår jag att den aktieintresserade amerikanen, med en lång position, är glad över en nominell ökning i sin depå, men för oss som är bosatta i Sverige, med svensk valuta är uppgången marginell. Närmare bestämt 0,28%, [(((1121,5*7,0900)/(1100,25*7,2066))-1)*100].

Parallellt med detta har OMXS30 stängt på +2,61%. Enligt min uppfattning, en alltför överdriven uppgång. Även övriga europeiska börser har utvecklats starkt; DAX +2,34%, OSEBX +3,14%, Paris, CAC40 +2,99%, FTSE 100 +2,65%, Nasdag 100 +1,88%, NASDAQ Comp +1,80%.

Men vi får heller inte glömma att även EUR/SEK fallit från fredagens stängning på 9,4063 ner till gårdagens stängning på 9,3499, en nedgång med 0,60%.

Det kan alltid argumenteras huruvida den svenska ekonomin är bättre eller sämre än ovannämnda ekonomier, men på dagsbasis fortsätter min lilla röda varningslampa att blinka.

Ytterligare en faktor som förstärker min tro om att måndagens uppgång inte är ett styrkebesked är omsättningen på börsen. För exempelvis E-mini S&P 500 Index Futures, ETH (SEP 10) är måndagens volym 1 610 738 st kontrakt. Detta kan vi sätta i perspektiv till fredagensvolym på 2 133 582 kontrakt. För OMXS30 är omsättningen 9 866 237 226 kr, kanske inte så mycket att skrika över?

Jag utesluter inte att OMXS30 inte kan, eller kommer att, stiga under kommande veckor till 1 100 eller till och med ännu högre. Vi har trots allt fått en stängning över 1 070. Däremot är jag redo att gå kort så fort rätt tillfälle ges! Jag vågar inte påstå att detta är en av de dagar som jag definierar som hönseri, men något står i alla fall inte helt rätt till.

Kritik och argument, både bullish och bearish, välkomnas naturligtvis!

Under kvällen har jag läst allt från aktiebloggar till börsforum, och situationen är sig lik på samtliga sidor. Handlarna är exalterade över dagens uppgång. Förväntningarna är höga och min tolkning är att de enbart väntar på att OMXS30 ska handlas upp till 1 200. Min ärliga åsikt är att handlarna tagit gårdagens uppgång med ...

Ifrågasätt den senaste tidens börsuppgång

Sedan 2009-03-09 har det svenska börsindexet (OMXS30) stigit med 53,27% räknat på fredagens stängningskurs (943,47). Räknat på högsta stängningskurs i år, 2010-04-26, har OMXS30 stigit 73,47%.

Mina intentioner med detta inlägg att väcka frågor genom att dela med mig min syn av verkligheten, samtidigt som jag vill att läsaren ska bibehålla ett kritiskt tänkande till både detta inlägg och marknaden i stort.

Därför har jag valt att titta på börsutvecklingen sedan 2009-04-17 med guld som valuta, det vill säga hur många Oz guld (YG) respektive börsindex kostar. För att inte krångla till det alltför mycket har jag valt att begränsa mig till S&P500 (ES), DJIA (YM), NASDAQ (NQ) och OMXS30. Klicka på länkarna ovan för att se diagram för respektive index.

Börsindex i reella termer

Ovanstående tabell illustrerar utvecklingen för de fyra börsindexen sedan 2009-04-17, där Δ1 är den procentuella utveklingen fram till 2010-04-26 och Δ2 är den procentuella utvecklingen fram till 2010-05-07. Varför jag har valt att fokusera på just 17:e april 2009 är för att utvecklingen i reella termer, det vill säga med exempelvis guld som valuta, i stort sett har varit helt oförändrad sedan dess.

Samtidigt har börsutvecklingen under samma period varit konstant stigande räknat i nominella termer, det vill säga i lokal valuta.

Det intressanta i denna tabell är att sätta den nominella och reella utvecklingen i förhållande till varandra, det vill säga att jämföra hur respektive börsindex har utvecklats i lokal valuta och sedan titta på utvecklingen jämfört med exempelvis guld.

För att sätta detta i perspektiv var DJIA värd 20 Oz guld år 1929, men bottnade nära 1 Oz år 1932. Hösten 2007, vid finanskrisens början, var DJIA värt 21 Oz guld, jämfört med dagens 8,55 Oz guld.

Trots att världens börser haft en enorm återhämtning i nominella termer är DJIA fortfarande -28% räknat från högsta noteringern (14 267) år 2007. För samma period är DJIA nästan -60%, räknat i reella termer.

Slutsatsen av detta inlägg är att det aldrig har funnits någon börsåterhämtning, och ännu mindre en börsuppgång, förstås bara i det fallet då vi väljer att använda reella tillgångar som valuta.

Sedan 2009-03-09 har det svenska börsindexet (OMXS30) stigit med 53,27% räknat på fredagens stängningskurs (943,47). Räknat på högsta stängningskurs i år, 2010-04-26, har OMXS30 stigit 73,47%. Mina intentioner med detta inlägg att väcka frågor genom att dela med mig min syn av verkligheten, samtidigt som jag vill att läsaren ska bibehålla ett kritiskt tänkande till ...